Detaliczne obligacje skarbowe – jak wybrać?
Oszczędzamy pieniądze zwykle z myślą o jakimś celu, mniej lub bardziej odległym w czasie. Bogata i elastyczna oferta detalicznych obligacji skarbowych dostępnych w Biurze Maklerskim Pekao, od trzymiesięcznych do 10-letnich, może pomóc w jego realizacji.
W ofercie Biura Maklerskiego Pekao jest sześć rodzajów oszczędnościowych obligacji skarbowych. Każda z nich ma nieco inny zestaw cech. Pierwszoplanowymi są termin zapadalności i wysokość oprocentowania.
Termin zapadalności (można się też spotkać z określeniem tenor) w przypadku obligacji oszczędnościowych to czas dzielący dzień emisji od dnia wykupu. Pod tym względem oferta detalicznych obligacji skarbowych jest mocno zróżnicowana. By kupić te papiery, nie trzeba mieć dużych oszczędności.
– Detaliczne obligacje Skarbu Państwa mogą nabywać głównie osoby fizyczne, w tym również nierezydenci. Aktualnie wystarczy 100 zł, by kupić takie obligacje. Inwestowanie w nie nawet tak niewielkich kwot, szczególnie w sposób regularny, może stanowić dobrą metodę na dywersyfikację swoich oszczędności – przekonuje Dominika Bajer-Stachowska, dyrektor Biura Rozwoju Oferty z Biura Maklerskiego Pekao.
OTS – obligacje trzymiesięczne stałoprocentowe
Nie jest to bezwzględną zasadą, ale w praktyce oprocentowanie obligacji zazwyczaj jest tym wyższe, im odleglejszy jest dzień ich wykupu. To dlatego w ofercie Biura Maklerskiego Pekao najniższe oprocentowanie, inaczej mówiąc: kupon, mają papiery o trzymiesięcznym tenorze. Oferowane w kwietniu br. OTS0724 dadzą zarobić 3 proc. w skali roku. Ich skrótową nazwę można rozszyfrować jako: Obligacje Trzymiesięczne Stałoprocentowe, o terminie wykupu w lipcu (07) 2024 roku (24). Analogicznie tworzone są krótkie nazwy wszystkich serii obligacji skarbowych.
Oprocentowanie OTS jest niezmienne przez cały okres, a odsetki są naliczane na koniec, zatem już od dnia zakupu wiadomo, ile ich otrzymamy.
Obligacje oszczędnościowe danej serii można kupować przez cały miesiąc kalendarzowy, czyli przykładowo od 1 do 31 kwietnia. Ponieważ w przypadku OTS tenor wynosi równo trzy miesiące, a dzień wykupu zależy od dnia zakupu, to jeśli obligację kupiono 13 kwietnia, wykupiona zostanie 13 lipca. Dotyczy to wszystkich obligacji oszczędnościowych.
ROR i DOR – roczne i dwuletnie obligacje referencyjne
Kolejne pod względem długości terminu zapadalności są roczne (ROR) i dwuletnie (DOR) obligacje zmiennoprocentowe. Końcowe „R” w ich nazwach skrótowych bierze się od słowa „referencyjne”, ponieważ od drugiego okresu odsetkowego ich oprocentowanie jest ustalane na podstawie stopy referencyjnej Narodowego Banku Polskiego. Dodawana jest do niej marża, czyli rodzaj premii, która dla obligacji rocznych wynosi obecnie zero, a dla dwuletnich 0,5 pkt proc.
W pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie oferowanych w kwietniu obligacji ROR0425 i DOR0426 wynosi odpowiednio 6,05 proc. i 6,3 proc. w skali roku.
Poza formą ustalania oprocentowania od pozostałych odróżnia je także długość okresów odsetkowych, które trwają tylko miesiąc (w przypadku wszystkich dłuższych obligacji okresy odsetkowe są roczne). Ich cechą charakterystyczną jest również to, że odsetki są nie tylko naliczane, ale też wypłacane co miesiąc. Są więc wygodne dla osób, którym zależy na regularnym otrzymywaniu pożytków z ulokowanego kapitału.
TOS – trzyletnie oszczędnościowe stałoprocentowe
Oferowane przez Biuro Maklerskie Pekao trzyletnie stałoprocentowe obligacje oszczędnościowe przez cały okres życia obligacji mają tę samą stawkę oprocentowania. Dla aktualnie oferowanych papierów TOS0427 wynosi 6,4 proc. w skali roku. Odsetki wypłacane są w ich przypadku tylko raz, na koniec inwestycji, czyli po trzech latach, ale naliczane są co roku. Co ważne, są też wtedy kapitalizowane, czyli dopisywane do kapitału. Jeśli teraz kupimy jedną obligację po cenie nominalnej, czyli za 100 zł, to za rok doliczone zostanie nam do tego 6,40 zł odsetek. W kolejnym okresie odsetki (cały czas te same 6,4 proc. w skali roku) będą naliczane już od tej wyższej kwoty, czyli od 106,40 zł. Gdy po kolejnym roku znów doliczone zostaną odsetki, tym razem wyniosą 6,81 zł. W kolejnym roku będą naliczone od jeszcze wyższej kwoty i finalnie na koniec trzeciego roku inwestycji wyniosą 20,46 zł. Gdyby odsetki nie były kapitalizowane, tylko wypłacane co roku, ich suma byłaby wyraźnie niższa i wyniosłaby 19,20 zł.
COI – czteroletnie oszczędnościowe indeksowane
Pozostałe obligacje, o terminach zapadalności powyżej trzech lat, to papiery indeksowane inflacją, czyli podawanym co miesiąc przez Główny Urząd Statystyczny wskaźnikiem wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych. Ich oprocentowanie ustalane jest na tej samej zasadzie co obligacji rocznych czy dwuletnich, z tym że stawką bazową, do której doliczana jest marża, jest wskaźnik inflacji za 12 miesięcy poprzedzających pierwszy miesiąc danego okresu odsetkowego.
Najkrótszymi papierami indeksowanymi inflacją są czteroletnie COI. Sprzedawane obecnie COI0428 w pierwszym rocznym okresie odsetkowym oferują 6,55 proc. w skali roku.
W następnych okresach oprocentowanie będzie równe inflacji + 1,25 pkt proc. marży. Do wyliczenia stawki oprocentowania dla drugiego okresu odsetkowego zostanie użyty wskaźnik rocznej inflacji opublikowany w marcu 2025 r. i analogicznie w kolejnych latach.
Obligacje czteroletnie mają jedną cechę, która odróżnia je od pozostałych obligacji indeksowanych – odsetki są naliczane i wypłacane co roku. Nie ma więc efektu procentu składanego, opisanego na przykładzie obligacji trzyletnich.
EDO – emerytalne dziesięcioletnie oszczędnościowe
Obligacje dziesięcioletnie są najdłuższymi obligacjami oszczędnościowymi dostępnymi w Biurze Maklerskim Pekao. Sprzedawana aktualnie seria EDO0434 w pierwszym rocznym okresie odsetkowym jest oprocentowana na 6,8 proc., a w kolejnych będzie to inflacja + 1,5 pkt proc. marży. W przeciwieństwie do obligacji COI, odsetki są naliczane i kapitalizowane co roku, a wypłacane dopiero w dniu wykupu.
Zawsze można się wycofać
Oferta obligacji oszczędnościowych jest na tyle bogata, że można wybrać opcję najlepiej pasującą do indywidualnych wymagań. Ponieważ próg wejścia (100 zł) nie należy do wysokich, można również po prostu korzystać naraz z różnych dostępnych dla nas opcji, stosując się przy okazji do starej inwestycyjnej zasady, która mówi, żeby nie trzymać wszystkich jajek w jednym koszyku.
W przypadku oszczędnościowych obligacji skarbowych nie ma możliwości automatycznego przedłużenia inwestycji na kolejny okres, jak to zwykle jest w przypadku bankowych depozytów. Tu za każdym razem wymaga się od nas podjęcia działania, zalogowania do systemu online, wykonania telefonu lub udania się do punktu sprzedaży obligacji. W przypadku Biura Maklerskiego Pekao takie punkty są zlokalizowane w Punktach Obsługi Klientów Biura Maklerskiego Pekao oraz w wybranych oddziałach Banku Pekao S.A. Przedłużenie na kolejny okres w przypadku obligacji oszczędnościowych wymaga złożenia dyspozycji zamiany, co można zrobić do trzeciego dnia roboczego przed dniem wykupu. Dokonując takiej operacji, otrzymuje się też mały bonus, bo nowe papiery nabywa się z dyskontem – nie po cenie nominalnej (100 zł), tylko po 99,90 zł. Jest tak w przypadku wszystkich obligacji z wyjątkiem trzymiesięcznych OTS.
Oferta obligacji oszczędnościowych jest na tyle bogata, że można wybrać opcję najlepiej pasującą do indywidualnych wymagań. Ponieważ próg wejścia (100 zł) nie należy do wysokich, można również po prostu korzystać naraz z różnych dostępnych dla nas opcji, stosując się przy okazji do starej inwestycyjnej zasady, która mówi, żeby nie trzymać wszystkich jajek w jednym koszyku.
W przypadku oszczędnościowych obligacji skarbowych nie ma możliwości automatycznego przedłużenia inwestycji na kolejny okres, jak to zwykle jest w przypadku bankowych depozytów. Tu za każdym razem wymaga się od nas podjęcia działania, zalogowania do systemu online,
wykonania telefonu lub udania się do punktu sprzedaży obligacji. W przypadku Biura Maklerskiego Pekao takie punkty są zlokalizowane w Punktach Obsługi Klientów Biura Maklerskiego Pekao oraz w wybranych oddziałach Banku Pekao S.A. Przedłużenie na kolejny okres w przypadku obligacji oszczędnościowych wymaga złożenia dyspozycji zamiany, co można zrobić do trzeciego dnia roboczego przed dniem wykupu. Dokonując takiej operacji, otrzymuje się też mały bonus, bo nowe papiery nabywa się z dyskontem – nie po cenie nominalnej (100 zł), tylko po 99,90 zł. Jest tak w przypadku wszystkich obligacji z wyjątkiem trzymiesięcznych OTS.
Trzeba też pamiętać, że nie należy obawiać się zamrożenia gotówki na lata. W zasadzie w każdej chwili można przedstawić obligacje do przedterminowego wykupu. Można to zrobić nie wcześniej niż siedem dni kalendarzowych od dnia zakupu i nie później niż 20 dni przed dniem wykupu. W takiej sytuacji trzeba się jednak liczyć z pewnymi kosztami:
- OTS – tracimy całe naliczone odsetki;
- ROR – 50 gr od obligacji, w pierwszym okresie odsetkowym nie więcej niż narosłe odsetki;
- DOR, COI – 70 gr od obligacji, w pierwszym okresie odsetkowym nie więcej niż narosłe odsetki;
- TOS – 70 gr od obligacji, w całym okresie nie więcej niż narosłe odsetki;
- EDO – 2 zł od obligacji, w całym okresie nie więcej niż narosłe odsetki.
Dyspozycję przedterminowego wykupu składa się w Biurze Maklerskim Pekao. Wykup następuje po upływie pięciu dni roboczych od jej złożenia.
Publikacja handlowa
Inwestowanie wiąże się z ryzykiem. Szczegółowe informacje o usłudze, w tym opis kosztów oraz ryzyka związanego z inwestowaniem, oraz informacje nt. sprzedaży krzyżowej usług maklerskich świadczonych przez Biuro Maklerskie Pekao, w tym opis ryzyk oraz wskazanie kosztów i opłat związanych z zawarciem, wykonaniem lub rozwiązaniem poszczególnych umów, zawarte są w Regulaminie obsługi obligacji skarbowych przez Biuro Maklerskie Pekao, Taryfie opłat w zakresie obsługi obligacji skarbowych przez Biuro Maklerskie Pekao oraz Pakiecie informacyjnym dostępnych na stronie pekao.com.pl/obligacje-skarbowe.
Partner:
